Andy Harrison
Good morning,
NYK CLOSE
EURÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.32231
GBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.61882
JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 80.984
CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.90863
AUDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.03889
NZDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81593
CADÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.9844
EURCHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.2016
EURGBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81707
EURJPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 107.102
Harry Hindsight
Euro’s again posted new highs for the week in the face of poor topping out above 1.3260 while we saw poor Italian consumer confidence, poor Eurozone confidence numbers we drifted slightly lower after the numbers moving down to the 1.3200 level, and held from there it waited till the  US figures all better than expected and the Euro again rose above 1.3250 for a period before settling down to the 1.3240 level where it stayed till the close. So I’ve come to the conclusion that if the US figures are better than expected the Euro goes up on risk appetite, if there in line with expectations Euro’s goes up on risk appetite, and if they are worse than expected then of course everyone moves to buy the Euro because that’s the sensible thing to do yeh right a level playing field. GBP  after the Asian lows of high 1.6150’s the market began to pick up moving into the London session peaking just above 1.6200 before finding some resistance, from there we traded sideways a dip on initial US jobless claims before ranging 1.6177/1.6200 on the wide and never reaching the 1.6206 highs again. AUD  continued to rise steadily over the day initially peaking at 1.0392 before dropping back and running up towards the close to finish just off the 1.0398 highs. USDJPY traded slowly lower over the whole of the day moving down on suspicion that the policy meeting will disappoint although there were comments suggesting anything other. It moved down below 81.00 touching 80.70 before supply ran out and we moved steadily back above 81.00.
Yesterday’s premiership results
Actual                  Consensus                        Previous             Revised  Â
21:00   NZD    RBNZ Rate Decision    Â
2.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.50%Â Â
00:00   AUD    Conference Board Leading Index Feb   Â
0.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.10%Â Â
04:30   JPY     All Industry Activity Index M/M Feb      Â
-0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -1.00%Â
08:30   GBP    BBA Mortgage Approvals Mar  31.9K  Â
34.3KÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 33.1KÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 32.8K
09:00Â Â Â EURÂ Â Â Â Eurozone Consumer Confidence Apr FÂ Â
-19.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -19.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -19.8Â Â Â Â
09:00   EUR    Eurozone Economic Confidence Apr    Â
92.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 94.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 94.4Â Â Â Â Â
09:00   EUR    Eurozone Industrial Confidence Apr      Â
-9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -7.2Â Â Â Â Â Â
09:00   EUR    Eurozone Services Confidence Apr      Â
-2.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.3Â Â Â Â Â Â
10:00Â Â Â GBPÂ Â Â Â CBI Reported Sales Apr -6Â Â Â Â Â Â Â Â
-4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â
12:00Â Â Â EURÂ Â Â Â German CPI M/M Apr P
0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.30%Â Â
12:00Â Â Â EURÂ Â Â Â German CPI Y/Y Apr PÂ
2.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.10%Â Â
12:30   USD    Initial Jobless Claims   Â
388k               375K                           386K               386k
14:00   USD    Pending Home Sales M/M Mar Â
4.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.50%Â
14:30   USD    Natural Gas Storage    Â
47BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 46BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 25BÂ Â Â Â Â Â
Â
For today
USDJPY
Topside : 81.20-81.45 (marginal buy stops) 81.50-81.85 (heavier buy stops)Â
Downside : 80.75-80.50 (light sell stops) 80.40-80.00 (decent staggered sell stops) 79.70-79.40 (medium sized sell stops)Â
EURUSD
Topside : 1.3230-1.3250 (light buy stops) 1.3250-1.3275 (small offers) 1.3280-1.3310 (heavier buy stops)
Downside : 1.3175-1.3130 (good staggered sell stops) 1.3120-1.3080 (marginal bids)
EURJPY
Topside: 107.50-107.80 (light offers)
Downside: 105.70-105.50 (small bids)AUDUSD:
Topside: 1.0400-1.0440 (decent buy stops)
Downside: 1.0340-1.0310 (good bids)
Â
Euro’s finished on a high note in NYK and as soon as we moved into Asia S&P announced a downgrade to BBB+ for Spain Euro’s instantly dropped from above 1.3220 to the 1.3190 level then slowly drifting down to 1.3176 to make the early low, from there we bounced again above 1.3200 on the back of EURJPY buying after the Japanese announcement, then trading sideways in a tight range around the 1.3200 level, early European stepped into to renew selling before the London market comes in pushing it back to the lows. GBP stayed fairly settled from the start of the session only running into problems as early Europeans arrived in the office, even so the range was only 1.6170/90 on the wide. AUD started to move lower on the downgrade of Spain but it was shallow and moved 20 tics before finding buyers on the 1.0360 area, with no figures to mention it’s been a slow day with the AUD for a change. USDJPY Everyone was interested to see what the asset purchasing program would be like, after yesterday’s speculation about it being a low number a move from 10trln Yen to 40trln would indicate they are staying on top of it however, USDJPY didn’t particularly react to it and the market stayed in a tight band just above the 81.00 until early London when fresh selling of carry trades appeared and AUDJPY took both legs lower and USDJPY in particular below the 81.00
JPY:
BOJ boosts bond buying by 10 trln yen, extends durationÂ
Japan Fin Min Azumi: Welcome Latest Monetary Easing Steps By BOJÂ
Japan factory output up 1.0% MoMÂ
JPY/KRW: Japan to purchase S.Korea bonds for FX reserves mediaÂ
Japan Fin Min Azumi: Mulling Buying South Korea Govt BondsÂ
USD/CNY:
Treasury’s Geithner: US Has ‘Unfinished Business’ With ChinaÂ
CNY: PBOC
fixes yuan mid-point at record 6.2787/dollarÂ
KRW/CNY:
S.Korea CB says begins investment in Chinese bondsÂ
SGD:
Singapore 1Q Private Residential Prices Fall 0.1% On QuarterÂ
EUR:
S&P downgrades Spain from BBB+
Â
Actual                  Consensus                        Previous             Revised Â
           JPY     BoJ Rate Decision                  Â
0.1%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.10%Â Â
23:01   GBP    GfK Consumer Confidence Survey Apr Â
-31Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -30Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -31Â Â Â Â Â Â Â
23:30   JPY     Unemployment Rate Mar          Â
4.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 4.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 4.50%Â Â
23:30   JPY     Household Spending Y/Y Mar  Â
3.40%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 4.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.30%Â Â
23:30   JPY     Tokyo CPI Core Y/Y Apr          Â
-0.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.30%Â
23:30   JPY     National CPI Core Y/Y Mar       Â
0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.10%Â Â
23:50Â Â Â JPYÂ Â Â Â Â Industrial Production M/M Mar PÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
1.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -1.60%Â
23:50   JPY     Retail Trade Y/Y Mar    Â
10.30% Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 10.00% Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.40%
23:50   JPY     Large Retailers’ Sales Mar        Â
5.00%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.20%Â Â
Â
Today’s data
Consensus                          Previous Â
6:00     EUR    German GfK Consumer Sentiment May             Â
5.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 5.9Â Â Â Â Â Â Â
7:00     CHF     KOF Leading Indicator Apr                   Â
0.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08Â Â Â Â Â
12:30Â Â Â USDÂ Â Â Â GDP (Annualized) Q1 AÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
2.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.00%Â Â
12:30Â Â Â USDÂ Â Â Â GDP Price Index Q1 AÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
2.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.90%Â Â
12:30Â Â Â USDÂ Â Â Â Employment Cost Index Q1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
0.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.40%Â Â
13:55Â Â Â USDÂ Â Â Â U. of Michigan Confidence Apr FÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â
75.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 75.7Â Â Â Â Â
Ranges as of 6am London time
Bid         Offer     High      Low
USD/JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 80.971Â Â 80.983Â Â 81.45Â Â Â Â 80.4
EUR/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.31860 1.31873 1.3225Â Â 1.31766
EUR/JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 106.768 106.795 107.48Â Â 106.25
AUD/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.03670 1.03680 1.039Â Â Â Â 1.0359
NZD/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81140 0.81170 0.8144Â Â 0.811
USD/CADÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.98600 0.98620 0.9866Â Â 0.9849
EUR/CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.20146 1.20159 1.20183 1.20133
USD/CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.91110 0.91131 0.91187 0.9088
GBP/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.61730 1.61760 1.6191Â Â 1.6166
EUR/GBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81510 0.81535 0.8163Â Â 0.8149
USD/SGDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.24260 1.24280 1.243Â Â Â Â 1.2412
EUR/SEKÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8.87510 8.88180 8.888Â Â Â Â 8.873
EUR/NOKÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7.58010 7.58490 7.59Â Â Â Â Â Â Â 7.5838