LMAX Exchange - unique vision for global FX

Andy Harrison

Good morning,

NYK CLOSE

EURÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.31963

GBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.61442

JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 81.329

CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.91053

AUDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.03152

NZDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81085

CADÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.98714

EURCHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.2016

EURJPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 107.323

EURGBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81738

Harry Hindsight

Several auctions across Europe, in the Netherlands, Spain, and Italy, and given the fact that all the coupons were raised in Spain’s case more than doubled. The resignation of the Dutch PM over the crisis with their budget didn’t move the Euro, that is not until Â a weaker US consumer confidence number did the Euro move higher, go figure, having traded around 1.3150 area for most of the Asian and early session those all-important Eureeee US figures moved the Euro above the 1.3200 level peaking at 1.3217 before drifting back over the remainder of the session to close just below 1.3200. GBP despite a PBSB slightly worse than expected cable kept to a tight range over the whole 24hours moving roughly 1.6120 1.6160 on the wide on a very quiet session. AUD after the CPI results it moved swiftly lower during the Asian period dropping from the 1.0320 level down to 1.0260 then further over the session to just below 1.0250 before finding support and starting a steady move upwards, as mentioned yesterday, the forward rate for one year would put the actual buying level below the parity level, which exporters find attractive, Remembering that official delivery transactions in CNY is against the USD, which then is converted to AUD, so hedging is a major game plan for the exporters. USDJPY had an early choppy day with AUDJPY carry trades been sold off with the fall of the AUDUSD, USDJPY went with it moving to below the 81.00 level finding support just above the 80.80 level once we moved out of Asia and into London a reverse of fortunes and USDJPY found itself above3 81.20 early ong before trading a tight range of 81.20/81.00 until an hour before the NYK close where fresh buying moved it above 81.30.

Yesterday’s premiership results

ActualÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â ConsensusÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â PreviousÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â RevisedÂ Â Â

23:50Â Â Â JPYÂ Â Â Â Â Corporate Service Price Y/Y MarÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

-0.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.60%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.60%Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI Q/Q Q1Â Â Â Â Â Â

0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.70%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.00%Â Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI Y/Y Q1Â Â Â Â Â Â

1.60%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.10%Â Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI RBA Trimmed Mean Q/Q Q1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.60%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.60%Â Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI RBA Trimmed Mean Y/Y Q1

2.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.40%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.60%Â Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI RBA Weighted Median Q/Q Q1Â Â Â Â Â Â Â

0.40%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.60%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.50%Â Â

01:30Â Â Â AUDÂ Â Â Â CPI RBA Weighted Median Y/Y Q1Â Â Â Â Â Â Â Â

2.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.60%Â Â

02:00Â Â Â CNYÂ Â Â Â Conference Board Leading IndexÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.80%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.80%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.00%

06:00Â Â Â CHFÂ Â Â Â Â Trade Balance (CHF) MarÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â

1.69BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.00BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.68BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.61B

06:00Â Â Â CHFÂ Â Â Â Â UBS Consumption Indicator MarÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

1.22Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.87Â Â Â Â Â

08:30Â Â Â GBPÂ Â Â Â Public Sector Net Borrowing (GBP) MarÂ

15.9BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 14.2BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 12.9BÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 9.9B

12:30Â Â Â CADÂ Â Â Â Retail Sales M/M FebÂ Â Â

-0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.50%Â Â

12:30Â Â Â CADÂ Â Â Â Retail Sales Less Autos M/M FebÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.80%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.50%Â

13:00Â Â Â USDÂ Â Â Â S&P/Case-Shiller Composite-20 Y/Y FebÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

-3.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -3.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -3.80%Â

14:00Â Â Â USDÂ Â Â Â Consumer Confidence AprÂ Â Â Â Â Â Â Â

69.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 69.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 70.2Â Â Â Â Â

14:00Â Â Â USDÂ Â Â Â House Price Index M/M FebÂ Â Â Â Â Â

0.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.00%Â Â

14:00Â Â Â USDÂ Â Â Â New Home Sales MarÂ Â Â

328KÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 320KÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 313KÂ Â Â Â Â

For today

JPY
Topside: 81.60-80 (light-medium offers), 81.80-81.90 (light stop buyers), 82.10-30 (light offers)
Downside: 80.75-95 (heavy stop sell zone), 80.45-65 (light 2-way interest), 80.10-30 (light 2-way interest)

EUR
Topside: 1.3215-35 (light stop buy zone), 1.3240-55 (light offers), 1.3255-75 (light-medium stop buyers)
Downside: 1.3140-60 (light stop sellers), 1.3110-30 (light 2-way), 1.3060-90 (light 2-way interest)

EURJPY
Topside: Not a lot above till 108.20-40 level (light offers), then 109.70-110.00 (light stops)
Downside: Nothing much of note belowAUD
Topside: 1.0340-60 (light 2-way), 1.0365-85 (medium offers), 1.0400-20 (medium stop buyers)
Downside: 1.0260-80 (medium stop sellers), 1.0220-40 (modest 2-way), 1.0080-1.0200 (light stops)Â

Euro’s slowly rose in early trading after the NYK close moving above 1.3200 on the back of a short squeeze in the AUD, Euro’s topped outÂ at 1.3205 before the rally finished in the AUD and Euro’s dipped back to the starting area of the low 90’s, GBP flat lined moving 1.6135/1.6148 on the wide and very quiet in there. AUD holiday left the market exposed to a short squeeze, initially started by carry trade buying from retail the AUD swiftly up just after the opening trading from 1.2090 to 1.0320 then continuing slowly to attempt 1.0340 before buying ran out, it than began to drift lower but with the Ozzies side-lined if was a lacklustre drift. USDJPY rose from the NYK close on carry trade buying a resetting of yesterday’s stop losses one guesses, USDJPY moved initially above 81.40 and again to 81.55 on a second round of buying and fixing demand before settling back into the later session.

JPY:

Japan Firms See V-Shaped Recovery In Earnings After Disasters -NikkeiÂ

Japan Fin Min Azumi: Tax, Social Security Reform Can’t Be DelayedÂ

BOJ should eye longer-dated JGBs -ruling party lawmakerÂ

USD/KRW:

US urges North Korea not to engage in provocationÂ

KRW:

North Korea Marks Army Day Amid Tensions With SouthÂ

CNY:

China says has been pressing on with yuan reformÂ

China says sees positive Q2 industrial output signs

China to allow more street-side money changers

CNY/JPY:

SMFG to buy stake in China asset management firm

Today’s data

ConsensusÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â PreviousÂ Â

08:30Â Â Â GBPÂ Â Â Â GDP Q/Q Q1 AÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.10%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -0.30%Â

08:30Â Â Â GBPÂ Â Â Â GDP Y/Y Q1 AÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.30%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.50%Â Â

08:30Â Â Â GBPÂ Â Â Â Index of Services M/M FebÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.20%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.20%Â Â

08:30Â Â Â GBPÂ Â Â Â Index of Services 3M/3M FebÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.30%Â Â

10:00Â Â Â GBPÂ Â Â Â CBI Trends Total Orders AprÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

-6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â -8Â Â Â Â Â Â Â Â

12:30Â Â Â USDÂ Â Â Â Durable Goods Orders MarÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

-1.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.20%Â Â

12:30Â Â Â USDÂ Â Â Â Durables Ex Transportation MarÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.60%Â Â

14:30Â Â Â USDÂ Â Â Â Crude Oil InventoriesÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

3.9MÂ Â Â Â

16:30Â Â Â USDÂ Â Â Â FOMC Rate DecisionÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

0.25%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.25%Â Â

18:00Â Â Â USDÂ Â Â Â FOMC Release Economic ProjectionsÂ Â Â

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

18:15Â Â Â USDÂ Â Â Â Fed Bernanke Press Conference

Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

21:00Â Â Â NZDÂ Â Â Â RBNZ Rate DecisionÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â

2.50%Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.50%Â Â

Ranges as of 6am London time

BidÂ Â Â Â Â Â Â Â Â OfferÂ Â Â Â Â HighÂ Â Â Â Â Â Low

USD/JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 81.400Â Â 81.414Â Â 81.56Â Â Â Â 81.31

EUR/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.31963 1.31976 1.32068 1.31917

EUR/JPYÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 107.418 107.447 107.66Â Â 107.317

AUD/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.03130 1.03140 1.0339Â Â 1.0307

NZD/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81160 0.81180 0.8145Â Â 0.8109

USD/CADÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.98750 0.98770 0.988Â Â Â Â 0.9866

EUR/CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.20171 1.20184 1.2019Â Â 1.2014

USD/CHFÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.91055 0.91076 0.9108Â Â 0.91021

GBP/USDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.61400 1.61420 1.6151Â Â 1.6136

EUR/GBPÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.81750 0.81765 0.8178Â Â 0.8172

USD/SGDÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.24620 1.24640 1.2469Â Â 1.2452

EUR/SEKÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 8.88610 8.88880 8.8888Â Â 8.8841

EUR/NOKÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 7.55820 7.56480 7.5651Â Â 7.56

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